A volatilidade do mercado de câmbio no Brasil tem feito com que o conhecimento sobre os instrumentos de Hedge cambial torne-se um assunto cada vez mais relevante para os administradores financeiros das organizações, que possuem negócios predominantemente internacionais. Estes executivos possuem um papel fundamental na perenidade das empresas que, de alguma maneira, estão expostas às flutuações da taxa de câmbio, já que os ganhos e perdas estão diretamente ligados a estas flutuações. Em 2015, o Brasil passa a liderar o ranking mundial de exportações de celulose, o que mostra a importância de analisar um segmento tão impactante como este, para a economia brasileira e mundial. O estudo objetivou analisar o impacto da não utilização do Hedge em uma empresa de celulose. Trata-se de pesquisa exploratória e descritiva, envolvendo o levantamento bibliográfico e as variáveis de cunho quantitativo. Após a classificação da pesquisa, os resultados apontam que mesmo tendo ajustes positivos e negativos ao longo dos períodos analisados, a empresa continua operante, diferentemente de organizações que especularam ou simplesmente ficaram a mercê da flutuação da moeda estrangeira.